9月9日，西普尼（02583.HK）智能新品发布会暨AI+黄金珠宝资本论坛在深圳水贝举行。该公司于2025年9月登陆港交所主板，在披露中期期内溢利同比增长75.3%后，又以两款AI新品的首发，展示了从传统黄金腕表向贵金属智能穿戴领域延伸的战略方向。

西普尼董事长李永忠在半年报解读及战略布局活动现场发言

业绩表现：上半年营收利润同步增长 业务结构持续向自主品牌倾斜

8月28日晚，西普尼披露2026年中期业绩：上半年公司实现毛利约1.39亿元，同比增长54.2%；期内溢利约9908万元，同比增长75.3%；每股基本盈利由1.17元升至1.69元。剔除上市开支后的经调整溢利为9908万元（与期内溢利一致），同比增长62.9%。

在成本端方面，公告显示，在黄金价格上行周期中，公司销售成本约1.95亿元，同比减少约1.5%，占收入比重由68.8%降至58.4%。

在成本端实现优化的同时，西普尼的盈利表现在行业中的相对位置也值得关注。据行业媒体梳理，A股黄金珠宝上市公司上半年业绩表现分化，部分企业营收和归母净利润出现不同程度下滑；西普尼作为足金手表制造与品牌运营商，与上述零售企业细分赛道不同，但共同面对金价上涨的环境。公告数据显示，西普尼实现收入、利润与毛利率同步增长。

按业务模式划分，公告显示，上半年OBM（自主品牌）收入为2.49亿元，占总收入比重由52.8%升至74.7%；原始设计制造商（ODM）收入为8419.6万元，占比由47.2%降至25.3%。按产品分类，手表收入为2.37亿元，同比增长58.0%，占比由52.1%升至71.0%；饰品收入为9658.9万元，同比下降29.9%。

在渠道方面，公告显示，手表线下经销收入同比增长约51.7%，零售店及线上店铺收入增长约2.3倍。

关于技术能力，据灼识咨询数据，按商品交易总额（GMV）计，西普尼为2024年最大的足金贵金属手表品牌，市场份额达27.08%。公告显示，截至上半年，公司拥有发明专利34项、实用新型65项、外观设计132项，参与编制1项国家标准及3项行业标准；研发开支约906万元，同比增长64.6%。公司介绍，足金质地较软，其硬金技术应用于手表制造，以满足精密制表对硬度与耐磨性的要求。

AI战略落地：从“贵金属腕表”到“贵金属智能穿戴”

在业绩增长的基础上，西普尼同步推进了AI技术的产品化落地。

西普尼总裁李阳金发言

西普尼总裁李阳金介绍，西普尼2023年推出搭载华为智能机芯的贵金属腕表，本次首发贵金属智能戒指。从“金表”到“智能首饰”，西普尼完成了第一重跨越。

2026年6月，西普尼作为国家高新技术企业、“专精特新小巨人”企业，携贵金属智能珠宝、多款搭载华为智能机芯的贵金属智能手表、“一表双戴”智能金表等产品亮相APEC中小企业工商论坛。贵金属智能戒指甄选贵金属与珠宝材质，依托自主研发AI智能体、集成化AI芯片、生物传感阵列，记录运动轨迹、睡眠状态、心率数据并生成专业分析报告，产品集AI智能办公助理、健康管理、时尚穿搭建议三项功能于一体，实现“端+云+AI”的全场景服务闭环。

他表示，从APEC到文博会，从WAIDE全球人工智能终端展到此次发布会，西普尼的战略意图日益清晰：在“贵金属+穿戴+AI智能”的融合创新中，打通从硬件产品到AI智能体、再到产业生态的完整闭环。

双新品首发：智能珠宝与门店AI经营智能体

本次发布会上，西普尼正式推出两大新品，即“贵金属智能珠宝”和“珠宝门店金灵AI智能体”。

发布会现场

前者是产品端的智能化跃迁，贵金属智能珠宝突破传统智能设备外壳局限，兼具珠宝级质感与轻奢格调，完成智能穿戴设备向高端珠宝饰品化的跨越式升级。后者是经营端的智能化重构——“金灵AI智能体”是黄金珠宝行业首款AI综合智能体，基于西普尼自研“GrowthAgent OS”平台打造，推出标准化与定制化相结合的AI智慧零售解决方案。它聚焦珠宝零售场景，通过智能导购、库存管理、客户洞察等核心服务，搭建起“终端转型+品牌运营+长效增长”三位一体的能力架构，实现从数据识别分析、精准客户推送、业务驱动执行、内部管理协同到经营辅助决策的全链路一体化落地。

从“材质价值”到“智能价值+生态价值”正是西普尼战略转型的核心命题。在精密制造与AI技术融合的背景下，西普尼所探索的，不仅是“一家金表企业如何转型”，更是“整个黄金珠宝产业如何重构”。

战略方向：四大趋势与四大方向

半年报披露，西普尼将紧抓黄金消费升级、AI人工智能应用、智能穿戴普及及文化IP经济发展四大趋势。长期而言，将围绕“渠道深化、全球化拓展、文化赋能、AI+创新产品及人工智能应用”四大战略方向，推动高质量可持续发展。

西普尼董事长李永忠表示，从“中国金表创领者”到“贵金属智能穿戴产业引领者”，这一定位的跃升，既是西普尼企业战略的选择，也是产业变革的映射。当黄金不再只是财富的载体，而是科技的介质、数据的入口、生态的节点，西普尼所探索的这条路径，是整个黄金珠宝产业从“材质价值”向“智能价值+生态价值”跃迁的一个参照。（星野）